龙芯中科之后,国产CPU龙头海光信息登陆科创板
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东信8月12日报道,刚刚,国内CPU龙头广海信息以36元/股的发行价登陆科创板。
广海信息开盘价70元/股,涨幅94.44%开盘后,广海信息的股价小幅下跌截至核心截稿时,股价为67.87元/股,涨幅88.53%,总市值1578亿元
成立于2014年的广海信息与另一家国内CPU龙头龙芯中科同属中科系公司一成立就获得了中科曙光和郭克控股的天使轮融资其中,中科曙光是中科院旗下的上市公司,发展了20多年,在技术和市场份额上处于领先地位
截至报告期末,公司广海CPU系列产品广海1号和广海2号已实现商用,广海3号已完成实验室验证,广海4号处于研发阶段,广海DCU系列产品神数1号已实现商用,神数2号处于研发阶段。
本次IPO,广海信息拟募资91.48亿元,主要用于新一代广海通用处理器及协处理器的研发,以及先进处理器技术研发中心建设,科技与开发储备基金。
广海信息募集资金使用情况
1.龙芯研究组成员加入,目前无实际控制人。
在广海信息成立之际,2014年9月,工信部办公厅正式设立国家集成电路产业投资基金,半导体行业迎来创业热潮,投资机构开始抢占半导体市场。
2014年10月,天津大型国企天津海泰控股集团有限公司控股的上市公司天津海泰科技投资管理有限公司出资3.08亿元设立广海有限公司同年12月,广海有限公司获得由海泰投资,宽带资本CBC,中科曙光,郭克控股等投资的天使轮融资随后,广海有限公司于2017年更名为广海信息技术有限公司
公司发展也与龙芯中科有交集龙芯科技的前身是中科院2001年成立的龙芯研究组,唐志民是当时的研究组组长他和胡带领研究团队,于2002年8月10日成功研制出我国第一个具有自主知识产权的通用高性能微处理器芯片龙芯一号胡是龙芯中科的创始人,董事长兼总经理
2016年1月,唐智民认缴广海有限公司新增注册资本1.63亿元。中科院公开资料显示,2016年至2019年,唐智民担任广海信息技术有限公司总裁,成都广海集成电路设计有限公司总裁,成都广海微电子科技有限公司总裁
中国科学院计算技术研究所研究员唐志敏简历
2018年5月,蒙加入中科曙光,担任董事长毕业于香港科技大学,工商管理硕士,曾任国家发展和改革委员会主任,副巡视员,副总经理目前,孟共持有0.64%的股份
公开资料显示,信息的法人并非孟,而是该公司总经理沙超群曾任中科曙光科技副总裁,高级副总裁,现任广海信息董事,总经理,持股比例0.53%
广海信息董事,总经理沙超群
此外,根据招股书,目前公司无控股股东,实际控制人,第一大股东为国内服务器龙头企业中科曙光,持股32.10%其次,持有公司5%以上股份的股东为成都国资,海富天鼎合伙企业,蓝海轻舟合伙企业,分别持股19.53%,12.41%,6.99%
其中,成都国资通过成都产投,成都高投,成富聚集分别持股8.28%,6.8%,4.45%,蓝海轻舟合伙企业为公司高层员工持股平台。
股权结构图
二是去年首次盈利,年复合增长率近150%
报告期内,2021年公司首次实现盈利,产品相关性能指标在国内CPU中处于领先地位,多项产品实现商业化2019年至2021年,广海信息营收年复合增长率达到146.85%
2019年至2021年,广海信息营收分别为3.79亿元,10.22亿元和23.10亿元,净利润分别为—1.37亿元,—0.83亿元和4.38亿元。
招股书显示,其2019年,2020年连续亏损的原因是公司产品上市初期营业收入相对较少,而R&D资本投入较大近三年公司R&D投资分别为1.75亿元,5.46亿元和7.45亿元,分别占年营收的228.04%,106.60%和68.60%
2021年收入翻番的原因是市场需求快速增长,公司DCU产品也实现了规模销售。
广海信息2019—2021年收入,净利润,R&D投资变化情况
广海信息2019—2021年营收对比
此外,在广海CPU系列产品中,主要用于高端服务器的广海7000系列收入占比超过65%这款芯片于2018年第二季度推出
2019年,2020年,2021年公司综合毛利率分别为37.31%,50.50%,55.95%2019年,其系列产品毛利率较低,原因是当时销量较小,自行开发的无形资产摊销占营业成本的52.42%,导致产品单位成本较高
目前全球从事CPU或GPU研发和销售的公司有Intel,AMD,Nvidia,海思等,国内还有兰琪科技,寒武纪,京郑钧,龙芯中科与同行业可比公司相比,广海信息的综合毛利率与2021年行业可获得数据的平均水平基本一致,这可能与各公司主营业务的差异有关
广海信息与可比公司综合毛利率比较
从区域分布来看,广海信息产品销售的区域分布以2019年为界2019年之前,其主要客户是华北地区的服务器厂商从2020年开始,华东地区客户快速增长,占销售收入比重上升
总的来说,在过去的两年里,华东地区便利的交通条件和完善的制造设施保证了广海信息的业务增长。
2019—2021年广海信息产品销售区域变化
从季度营收来看,公司营收基本符合其行业特点上半年和客户处于招标阶段,第四阶段完成采购和产品验收
2019—2021年广海信息产品季度销售变化
其中,2019年一季度收入占比较高,主要是其终端用户模拟器装置的需求,中科院大气所的单个大项目。
三。主流x86架构授权,R&D人员占比超过90%
高端处理器在大规模数据处理,复杂任务调度和逻辑运算中发挥着重要作用,云计算,物联网等不同的应用场景也对高端处理器的计算性能,功耗和功能提出了不同的要求。
在技术路线上,广海信息选择了相对成熟的x86架构在全球IT行业,微软的操作系统Windows和Intel的CPU联手占据了绝大多数的市场份额,形成了Wintel技术联盟,其特点是优化了基于x86架构的各种软件应用,使得x86架构下的软硬件环境更加成熟
国产CPU通过开发兼容这种架构的芯片,可以在源头上拥有生态优势。
通过与AMD成立成都广海微电子和成都广海集成电路,广海信息获得了AMD的正式授权,获得了x86处理器设计的核心技术其中,广海微电子主要由AMD控股,拥有AMD的IP授权并负责芯片生产,广海IC主要由广海信息控股,负责芯片设计和销售
根据不同的应用领域,技术路线和产品特点,在研究,设计和销售服务器,工作站等计算和存储设备中使用的高端处理器时,广海信息将其产品分为广海通用处理器和广海协处理器。
广海信息的主要产品类型
1.广海CPU系列:采用x86架构,包含三大系列产品。
海CPU主要满足复杂逻辑计算,多任务调度等通用处理器应用场景的需求,兼容国际主流x86处理器架构和技术路线。
目前,广海CPU产品有三个系列,分别是面向数据中心,云计算等复杂应用领域的广海7000系列,面向政务,企业,教育等信息化建设中低端服务器的广海5000系列,以及面向工作站,边缘计算服务器等入门级计算领域的广海3000系列。
广海CPU系列产品在服务器中的应用
国外主流CPU厂商有Intel,AMD,国内CPU厂商除了广海信息,还有海思,龙芯,兆芯,腾飞,神威在招股书中,广海信息与上述厂商的CPU产品进行了参数对比,结果显示其产品的部分性能已达到同类型主流高端处理器的国际水平
广海信息与可比公司的CPU产品比较
2.广海DCU系列:兼容一般环境,部分产品性能堪比NVIDIA A100。
广海DCU产品包括广海8000系列,其第一代产品广海8100采用FinFET工艺。
目前,公司广海DCU系列产品基于GPGPU架构,兼容通用类CUDA环境,以及国际主流商业计算软件和人工智能软件,应用于大数据处理,人工智能,商业计算等领域。
海系列产品形态
相比英伟达的高端GPU A100和AMD的高端GPU MI100,广海部分产品在典型应用场景下的性能已经达到国际同类型高端产品水平。
广海信息的DCU产品与可比公司的比较
招股书显示,未来广海DCU将广泛应用于大数据处理,人工智能,商业计算等领域。
截至2021年12月31日,公司拥有R&D技术人员1,031人,占员工总数的90.20%,核心技术人员7人,分别为刘新春,应志伟,,张,,黄河,杨晓军,其中3人毕业于中国科学院。
广海信息在京,成,苏,沪等地建立了近千人的R&D团队,包括CPU前端,DCU前端,后端,硅后端,产品运营五大核心R&D团队,以及技术支持,质量管理支持团队。
此外,广海信息拥有179项授权专利,154项软件著作权和81项集成电路布图设计专有权。
第四,进入浪潮,联想,新华的供应链。
报告期内,广海信息的主要销售方式为直销,少量产品为分销。
2018年以来,浪潮,联想,新华三,同方等多家国内服务器厂商的产品均搭载了广海CPU芯片,覆盖工行,中行等金融领域客户,中石油,中石化等能源化工领域客户,电信运营商等
报告期内,前五名客户的销售收入分别占营业收入的99.12%,92.21%和91.23%,集中度较高。
广海信息的前五大客户
广海信息采用无晶圆厂商业模式,采购项目包括原材料,对外加工费,工艺和技术服务费,软硬件租赁等。
报告期内,原材料采购增加,包括晶圆和DCU半成品,主要是下游市场需求旺盛,导致广海信息CPU系列产品订单增加此外,由于芯片供应紧张,公司相应增加了产量和备货
报告期内,前五名供应商采购主要为晶圆,芯片封装测试服务,DCU半成品,HBM存储器,ip授权费,设备,知识产权费,EDA工具等,且购买总额分别占本期购买总额的81.41%,67.83%,78.41%
广海信息的五大供应商
在本报告所述期间,广海信息公司没有依赖任何一家供应商。
结论:CPU国产化提速,生态建设依然任重道远。
作为继龙芯中科之后第二家成功上市的国产CPU企业,广海信息的产品已经进入大规模应用阶段。
与国内其他CPU厂商不同的是,广海信息是目前国内为数不多的采用主流x86架构的CPU供应商,在兼容性和软硬件开发方面具有很大的优势可是,2019年6月,广海信息被列入美国出口管制条例的实体名单招股书显示,AMD此后将不再为广海信息提供相关技术服务这对公司的芯片流,采购EDA,ip工具等有一定影响,但却自己实现了后续产品和技术的迭代开发
此次成功上市可能有助于广海信息下一代CPU和DCU的R&D和技术突破。
最近几年来,无论是在服务器还是PC市场,国产CPU的市场份额都在逐年增加尤其是在涉及国家安全的党政军等细分领域,CPU国产化的重要性日益凸显但除了技术研究,目前国产CPU还需要突破国际巨头的生态壁垒,发展之路依然任重道远
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