保险资管市场化提速组合类产品成抓手

《保险资产管理公司管理条例》将于9月1日起施行，目前已经进入倒计时业内人士认为，保险资产管理机构正在加快向市场化，专业化发展，大力发展组合型保险资产管理产品数据显示，组合保险资产管理产品规模从2019年底的1.35万亿元增长到2021年底的3万亿元以上

组合保险资产管理产品推动市场化

《中国资产管理市场2021》报告显示，截至2021年底，中国资产管理市场规模已达134万亿元在这个百亿市场中，保险资产管理作为一个重要分支，最近几年来越来越强大，与银行理财，信托，证券资产管理，公募基金，私募基金等形成竞争

组合保险资产管理产品一般分为固定收益类，权益类，混合类，商品和金融衍生品类等，是保险资产管理机构能力输出的重要载体，是其市场化，专业化的先行者

中国保险行业协会数据显示，组合保险资产管理产品规模从2019年底的1.35万亿元增长到2021年底的3万亿元以上，发展迅速数据显示，仅今年上半年，新注册的组合保险资产管理产品就超过380款

《保险资产管理公司管理条例》明确，除保险资金外，可以委托保险资产管理公司管理基本养老保险基金，社会保障基金，企业年金基金，职业年金基金，合格投资者的资金。

中国保险资产管理业协会发布的《2021—2022年保险资产管理行业综合调查数据》显示，专户业务在体系内以保险资金为主，而银行资金和其他资金在组合型保险资产管理产品中占比过半。

通过发展组合型保险资产管理产品吸引保险资金以外的第三方资金，正成为越来越多保险资产管理机构加快市场化，专业化发展的发力点。

固体产品占据大头

数据显示，截至8月11日，公开披露净值的组合型保险资产管理产品超过810款，固定收益类产品占大多数具体来看，固定收益类528个，权益类148个，混合类132个，无商品和金融衍生品类，其他类4个

从今年年化收益率来看，固定收益最高收益率为17.95%，收益率中位数为2.09%，权益最高收益率为18.23%，收益率中位数为—19.46%，该类最高回报率为41.63%，回报率中位数为—9.07%。

从三年中长期表现来看，数据显示，在固定收益类保险资管产品方面，混合债券二类保险资管产品近三年的收益率中位数为21.13%，领先于其他类型的固定收益类产品中长期纯债保险资管产品三年期收益率中位数为14.72%，同期公募中长期纯债基金收益率中位数为10.96%短期债险资管产品三年期收益率中位数为11.48%，公募短期债基金为9.63%

权益类保险资管产品方面，数据显示，近三年普通股票类保险资管产品收益分化明显，最高为182.76%，最低为—21.03%，收益率中位数为56.27%增强指数收益分布相对集中，收益率中位数为44.30%

混合型保险资产管理产品方面，数据显示，偏股混合型保险资产管理产品近三年的收益率中位数为47.79%近三年，灵活型最高收益率为102.54%，最低收益率为12.84%，中位数收益率为30.03%

大力发展第三方业务

业内人士认为，未来组合型保险资产管理产品将在大资产管理的竞争格局中与外部机构同台竞争，因此需要找准发展路径，充分发挥自身的差异化竞争优势，其中之一就是大力发展第三方业务。

目前，不断增加第三方资产管理业务的比重已经成为保险资产管理公司的共识此前，CPIC资产总经理俞荣泉在接受中国证券报记者专访时表示，CPIC资产长期坚持服务保险主业和拓展第三方业务的两条腿走路CPIC资产第三方业务的重点是围绕五大产品线形成的全生命周期产品体系布局，第三方资金占比不断提升

平安资管董事长黄勇透露，平安资管相对长期的目标是逐步提高第三方业务的比重除了现在服务国内外大型机构投资者，参与方式还包括未来参与第三支柱养老金产品，与其他同业合作，比如向银行理财提供底层产品

安联，法通等海外保险资管平台通过三方资管业务提供稳定的业绩国内保险资产管理机构可以凭借大类资产配置和稳健投资管理的优势，迎合高净值和养老金客户的需求，并将其作为拓宽三方业务的重要突破口中国人寿资产相关人士表示

光大资产相关业务负责人表示，非常重视第三方资产管理业务公司以投资组合产品，保险资金委托管理等第三方资产管理业务为核心，重点服务保险，银行等机构客户

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