北上资金的市场影响力从何而来

被投资者视为聪明钱的北上资金的动向，一直受到各方的广泛关注不过，据证券时报记者统计，北向资金交易与a股指数的相关性有所减弱

记者分析了周都北上资金净交易量与未来一周沪深300指数波动的关系，发现短期内二者存在一定的相关性，但长期相关性较弱且不稳定。

沪港通开通之初，北上资金与a股市场有很强的正相关性当周北上资金净买入额越高，下周大盘上涨的概率越大但在深港通开通之初，这种正相关并没有出现总体来看，伴随着时间的推移，北上资金与大盘指数的相关性在下降，外资对a股市场的影响力在逐渐减弱

我们选择外资净买入或净卖出高的交易周，发现北向资金净买入和沪深300指数上涨，或者净卖出和沪深300指数一起下跌的概率只有50%左右可见，外资净大量交易对a股后市的预测意义并没有投资者从数据上想象的那么大

从成交占比来看，北向资金日均成交450亿元，最高不到2000亿元，仅占a股总成交的10%左右2022年以来，北向资金活跃度有所上升，但日均成交额仍低于1100亿元相比全市场近万亿的成交额，北上资金的实际影响有限

北上资金被一些投资者视为聪明钱，常被作为市场风向标北上资金靠的是什么样的圈粉

统计显示，2015年至2022年8月4日的7年间，仅2018年北向基金投资收益率低于同期沪深300指数，2017年甚至翻倍2022年市场震荡加剧，北方持有基金收益仍小幅跑赢沪深300指数

一方面，北上资金的走势与指数的涨跌没有很强的相关性，另一方面，整体投资收益不错我们发现，北上资金更善于提前捕捉投资方向，能够不断在优质轨道上切换，这也是北上资金聪明和被圈的原因

互联互通机制开通以来，北上资金买入的a股持仓市值超过2.3万亿元与外资相比，中国的资本市场本身越来越强大要实现从筑巢引凤到蝶恋花的转变，除了深化改革创新，完善制度建设外，还应加强投资者教育对于普通投资者来说，北上资金流向只能作为参考市场总是瞬息万变，所以投资者应该什么都听否认或神化北上资金是不可取的

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