茂典周评关注优质个股超跌的配置机会

茂典资产

)article_adlist——>。茂典周报

1月10日—1月14日

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本周市场回顾

本周上证指数，深证成指，中小板指和创业板指涨跌幅分别为—0.96%，0.09%，0.32%和1.18%，北向资金净流入74.45亿元，南向资金净流入153.36亿元，盘面上，上半周预制菜，酒店及餐饮，数字货币，煤炭开采加工，电子烟等涨幅居前，下半周新能源，智能汽车等行业趋稳反弹，总体来看，稳增长预期带动的房地产后周期，基建相关行业冲高回落，后疫情相关行业继续上行，周五成长赛道板块大幅反弹从换手率来看，最近两市维持震荡行情，成交额仍在万亿元以上，交易活跃度基本平稳

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本周市场点评

2022年在盈利端回落，流动性相对宽松的环境下，如果我们把估值模型中分子分母做个拆分，分子端盈利会下滑，分母端在稳增长政策推动下，去年基本把地方政府隐性债务，房地产，互联网无需扩张等问题解决掉了，这部分下滑已经反应到股价里面了，叠加宏观进入衰退周期后半段，稳增长政策拉动，以及社融触底回升，预计市场出现系统性风险的概率不大，预计后续政策将持续发力，金融机构主动信贷投放加快，一季度社融增速有望温和上行，稳增长主线一致预期并没有变化，稳增长仍是今年重点的投资主线，建议关注后疫情及稳增长相关板块，同时，目前高景气赛道股已经调整较为充分，将会自下而上关注，优质个股超跌的配置机会。

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