西北首家上市煤企75亿元收购窑煤集团100%股权甘肃优质煤炭资源整合再进

甘肃优质煤炭资源整合迈出重要一步。

日前，靖远煤电披露重组草案上市公司拟以发行股份的方式购买能化集团和中国信达中国华融共同持有的尧煤集团100%股权耀煤集团是靖远煤电间接控股股东甘肃能源化工投资集团的下属资产

本次交易由发行股份购买资产和募集配套资金两部分组成耀煤集团100%股权交易价格为75.29亿元，靖远煤电公司交易价格为3.58元/股，发行股份数量约为21.03亿股交易完成后，上市公司将持有尧煤集团100%的股权

同时，上市公司拟以询价方式非公开发行股票募集配套资金，总额不超过30亿元，拟投入红沙梁矿及选煤厂项目，红沙梁露天煤矿项目，补充上市公司流动资金。

公开资料显示，靖远煤电公司是甘肃省国有煤炭龙头企业，甘肃省第二大煤炭生产企业，西北地区首家上市煤炭企业，核定煤炭总产能1054万吨/年。

京煤电力表示，通过本次交易，公司将置入盈利能力较强的优质资产，进一步推动公司煤炭产业的发展本次交易构成关联交易，重大资产重组，预计不构成重组上市本次交易不会导致公司实际控制人发生变化

对于靖远煤电来说，瑶煤集团的业务覆盖面，产能包括利润都会对其形成补充特别是在当前煤价高位运行，未来煤价走势仍向好的背景下，耀煤集团将直接大幅增加靖远煤电的收入和利润一位煤炭行业人士告诉21世纪经济报道记者

国内优质煤炭资源的兼并重组是未来的主流趋势一方面，煤炭企业过度分散会导致产能和价格不可控，另一方面，在煤炭企业低碳转型的过程中，显然大企业的难度更小，资源更丰富同时，这也符合SASAC做强做优做大国有资本和国有企业的战略决心厦门大学中国能源政策研究院院长林告诉21世纪经济报道记者

产品和盈利能力优势明显。

尧煤集团成立于2001年，是一家以煤炭开采，洗选和销售为主营业务，同时从事火力发电，页岩油生产和销售的综合性集团。

受煤价上涨趋势影响，瑶煤集团已显示出较强的盈利能力营收数据显示，2020年和2021年，瑶煤集团分别实现营业收入31.32亿元和48.36亿元，归母净利润分别为3.52亿元和12.37亿元，其中2021年营业收入和归母净利润分别增长54.4%和251.5%

不仅盈利能力强，瑶煤集团的产品优势也成为吸引靖远煤电的重要因素之一根据规划，耀煤集团经营的煤矿和矿业权位于甘肃省，共有四个生产矿井，分别是三矿，金河煤矿，海石湾煤矿和天祝煤矿煤种以不粘煤，弱粘煤，气煤为主，具有低灰，低磷，超低硫，高热值等优点

根据规划，2021年和2022年，耀煤集团煤炭产能分别达到604.48万吨和570万吨。

京煤电表示，耀煤集团煤矿生产的商品煤整体质量较高，具有较强的市场竞争力和盈利能力，煤炭生产全部采用综合机械化采煤方法，生产技术行业处于较先进水平，常年从事煤矿建设和开采，在煤炭生产和矿山安全管理方面有先进的技术和成熟的经验。

资产和产业链覆盖面增加。

值得注意的是，作为交易对手，能化集团此次做出了双重业绩承诺。

一方面，如果重组在2022年完成，2022年至2025年瑶煤集团业绩承诺资产预计净利润分别为16.05亿元，7.85亿元，8.26亿元和8.36亿元另一方面，能化集团还承诺，2022年至2025年业绩承诺资产预计收益分别为4154.62万元，2314.30万元，1851.44万元和1481.15万元

如果本次交易完成，不难预测，上市公司总资产和归属于母公司股东的权益将迎来大幅增长。

从营收来看，窑煤集团将成为高煤价条件下靖远煤电业绩增长的强劲驱动力，从业务布局来看，耀煤集团在煤炭领域的深耕，为靖远煤电完善了相关业务布局，一定程度上补充了煤炭产能。

目前，靖远煤电主要从事煤炭生产和销售，具备煤炭地质勘查和测绘服务，热电联产，燃气发电，煤炭储运等业务能力。

与靖远煤电不同的是，耀煤集团还经营火力发电，页岩油生产和销售等业务。

京煤电力认为，本次重大资产重组注入资产盈利能力较强，有利于促进公司煤炭主业发展，拓宽公司在煤炭领域的布局，提高公司可持续发展能力和核心竞争力同时，重组后双方可以在市场营销，项目建设，产业协作，技术和研发等方面进行深度融合与合作

甘肃优质煤炭资源整合迈出重要一步

事实上，早在2017年，能化集团在甘肃省的成立，就启动了省内三大国有煤炭企业集团的整合，包括靖远煤电控股股东靖煤集团100%股权，甘煤投51%股权，从而间接持有靖远煤电46.42%股权，甘肃第三大煤企遥煤集团75.38%股权。

值得注意的是，能化集团是在靖远煤业集团，窑街煤电集团和甘肃省煤炭资源开发投资公司的基础上组建的是甘肃省大型国有能源化工投资公司，是靖远煤电的间接控股股东因此，本次交易也构成关联交易

由于上述交易双方的主营业务均为煤炭业务，如何解决同业竞争问题引起多方关注。

2018年1月，能化集团在签署的收购报告书中承诺，将在5年内通过资产注入，资产转让，关闭或停止相关业务，剥离等方式，整合与上市公司经营的业务相同或相近的其他企业，从而消除同业竞争这个交易也可以兑现这个承诺

本次交易完成后，能化集团将向上市公司注入资产，一方面解决同业竞争问题，另一方面实施煤炭资源集约化经营。

京煤电力还表示，通过本次交易，能化集团优质煤炭能源资产将登陆国内资本市场，未来可充分利用国内资本市场发展改革的政策红利，增强引进外部投资的可持续性。

值得一提的是，本次交易前，靖远煤电的控股股东为靖煤集团，实际控制人为甘肃省国资委本次交易完成后，公司控股股东变更为能化集团，但实际控制人仍为甘肃省国资委

可以说，此次交易是甘肃省优质煤炭资源整合的重要一步。

事实上，煤企之间的兼并重组非常有利于产能，价格等因素的充分发挥，无论从政策上还是行业上，都会成为一种趋势特别是受地缘政治影响，煤炭价格将在一段时间内持续高位运行，煤炭企业有充足的条件和机会进行兼并重组林对说道

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