雪天盐业扣非净利润增长6倍多下游需求推动业绩持续增长

今年上半年，学田盐业业绩延续了2021年的增长势头，营业收入和净利润双双实现快速增长伴随着下游行业需求的增加，公司未来业绩值得期待

营收和净利润增长。

日前，学田盐业发布2022年上半年业绩报告报告期内，公司实现营业收入32.95亿元，同比增长67.69%，归属于上市公司股东的扣非前后净利润分别为4.61亿元和4.78亿元，同比分别增长180.77%和675.8%，基本每股收益0.34元，同比增长177.50%

年报显示，学田盐业主营业务为盐及盐化工产品的生产和销售主要产品有食盐，工业盐，日用盐，动物盐，烧碱，纯碱，氯化铵，双氧水，芒硝等

下游需求推动业绩增长

2021年12月，中国盐业协会发布《盐业十五发展指导意见》，提出到十五末，盐产品年营业收入达到500亿元以上，利润总额达到35亿元以上规模以上企业研发经费投入达到3%，盐产品综合能耗比十三五时期降低10%以上，实现生态盐，绿色盐，低钠盐等盐产品的个性化，差异化，形成市场需求的高，中，低三级价格体系，加快日常生活，医药，交通融雪等用盐品种的研发，增加产品的附加值

最近几年来，餐饮业和食品加工业的繁荣带动了盐和调味品行业的快速增长艾媒咨询研究报告显示，疫情使餐饮消费从外出就餐转向家庭烹饪场景，增加了对C端调味品的需求2021年，中国调味品行业市场规模达到4594亿元，较2020年增长16.3%预计2022年市场规模将达到5133亿元调味品行业的良好发展为进一步推动盐及相关产品的延伸打开了发展空间

目前，我国原盐约70%用于盐化工，其余用于食品和其他用途工业盐主要用于制造纯碱和氯碱，我国工业盐的需求量约为90%

据相关机构测算，全球光伏玻璃行业纯碱需求将从2021年的225万吨增长到2025年的544万吨，预计2030年将达到916万吨，全球对锂电池用碳酸钠原料的需求将从2021年底的74万吨增长到210万吨，预计2030年将达到600万吨新能源产业的发展将成为纯碱需求增长的重要推动力

最近几年来，伴随着氧化铝，纸浆，化纤等行业的日益繁荣，对烧碱的需求也在逐年增加，促进了烧碱行业的稳步发展研究报告数据显示，2021年，我国烧碱产量3891.3万吨，同比增长5.2%，中国烧碱需求为3754.47万吨，同比增长5.96%目前，中国的烧碱市场主要由氧化铝行业支撑据统计，氧化铝产能上限约为1.2亿吨结合现有产能，未来氧化铝产能最大增量不超过4000万吨预计氧化铝产量增速将放缓，中国烧碱行业也将受到一定影响

2018年上市后的前两年，学田盐业业绩增长并不突出，但2021年，公司业绩实现快速增长2018年至2021年，公司扣非后净利润分别为1.46亿元，1.23亿元，1.25亿元和1.54亿元2022年上半年，公司业绩延续了2021年的增长势头

业内分析人士认为，目前雪田盐业纯碱年产能为70万吨，明年有望增至90万吨未来不排除通过整合周边存量产能进一步提升规模效应烧碱和双氧水方面，1921年公司盐业进行技术改造扩建，氯平衡问题成为制约产能的瓶颈目前问题已理顺，堵点已打通，烧碱，双氧水生产线已满负荷运行，预计今年下半年将贡献新的更大增量未来盐化工板块，公司有望通过收购进一步拓展业务领域，实现协同发展

此外，雪田盐业高端食用盐业务持续推进，成效显著，复合调味品积极布局目前，在公司食盐销售总量和中高端盐销售稳步上升的情况下，食用盐整体平均价格同比上涨10%左右

目前，我国盐业品牌化程度低，同质化程度高，面临高端产品结构性短缺雪盐业通过大型超市和线上渠道的布局，促进了结构升级，进一步扩大了省外销售区域同时，公司积极布局复合调味品，产品设计，品类定位，渠道拓展，营销方案准备成熟预计今年通道开通，未来三年公司产值5亿元

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